Redução de Riscos por Meio da Criação de Ecossistemas
A criação do ecossistema de SbN exige que vários stakeholders trabalhem juntas em diferentes camadas interconectadas da economia. Elas podem ser divididas em quatro grupos: i) governo e tomadores de decisão de políticas públicas; ii) detentores e alocadores de capital; iii) pipeline de investimentos (incluindo projetos, empresas e cooperativas); iv) pessoas e comunidades.
Com o apoio adequado, cada um desses stakeholders pode contribuir para a criação de um ecossistema robusto; por outro lado, se forem abordadas de forma inadequada, podem surgir lacunas significativas que impedem resultados impactantes. Por exemplo, as políticas e as regulamentações (ex: sobre direitos de terra) podem preparar o terreno para o investimento em agropecuária sustentável, mas serão de pouca valia se os beneficiários não tiverem as ferramentas ou o financiamento adequados para adotar as práticas relevantes. O apoio para construir o ecossistema de SbN e, portanto, reduzir o risco dos investimentos é vital e pode ser fornecido por meio de assistência técnica ou financeira direta.
Relevância dos Diferentes Stakeholders na Cadeia de Financiamento de SbN
Fonte: Climate Policy Initiative, 2024
Cada um dos quatro casos a seguir adota algum tipo de abordagem de construção de ecossistema, visando uma ou várias das camadas descritas acima. Eles empregam uma combinação de técnicas, incluindo (i) assistência técnica direta fornecida ao pipeline e às comunidades, (ii) capital paciente e de concessão para o desenvolvimento do pipeline e (iii) capital concessional para o desenvolvimento de novos veículos que direcionam o investimento para SbN.
Principais Aprendizados sobre a Redução de Riscos por Meio da Criação de Ecossistemas
Os quatro casos de construção de ecossistemas aplicam recursos (por exemplo, assistência técnica e capital concessional) em diferentes estágios da cadeia de valor do investimento para promover condições favoráveis que possam reduzir os riscos dos investimentos. Todos apoiam a construção de ecossistemas e visam diferentes camadas do sistema econômico para superar as barreiras ao investimento em SbN. As principais lições desses casos são apresentadas a seguir.
1. O apoio técnico e financeiro pode ser implementado por meio de diferentes camadas e grupos de stakeholders para atingir os objetivos de investimento. O Enabling Conditions Facility – ECF do Living Amazon Mechanism apoia as comunidades com serviços como saúde e infraestrutura. Enquanto isso, o Moringa Fund apoia os pequenos agricultores para garantir que as intervenções de SbN sejam aplicadas de forma eficaz. O Global Fund for Coral Reefs (GFCR) direciona apoio para que os projetos passem do estágio inicial para a fase de investimento, e o Restoration Seed Capital Facility (RSCF) apoia novos veículos financeiros que podem investir em um pipeline direcionado para SbN.
2. A assistência técnica pode assumir várias formas e pode ser usada para garantir a integridade do impacto e reduzir o risco do investimento. É importante saber qual tipo de apoio é necessário para gerar os resultados pretendidos. Por exemplo, o Moringa Fund empregou a assistência técnica para apoiar pequenos agricultores a gerenciar suas terras de forma sustentável e produzir produtos para vender a processadores de PMEs nos quais o fundo havia investido. No entanto, apesar de muitas lições e impactos positivos, as empresas que receberam os investimentos não conseguiram gerar retornos financeiros suficientes para atingir o objetivo do investidor e esse fundo não será replicado. Embora a assistência técnica fornecida tenha sido fundamental para a implementação das SbN, não foi suficiente para gerar retornos financeiros das agro-PMEs envolvidas na cadeia de valor.
3. A ampliação das SbN requer mais do que apenas direcionar capital para essas iniciativas; essas abordagens precisam estar preparadas para receber investimentos de capital. Canalizar o investimento para um pipeline que não está pronto para recebê-lo pode contribuir para a frustração dos provedores de capital e para a ideia de que determinados setores não são passíveis de investimento. Como mostra o Moringa Fund, às vezes, a assistência técnica não é suficiente para reduzir totalmente o risco do investimento, sendo também necessária uma abordagem de estrutura de capital misto. Nesse caso, o capital concessional pode permitir que o fundo invista em projetos com expectativas de retorno mais baixas e por um período mais longo. Uma abordagem semelhante à do GFCR, em que a assistência técnica fornecida é acompanhada de capital concessional em condições favoráveis em um estágio inicial para depois ser seguida por capital comercial pode estar melhor alinhada com o prazo necessário para que as intervenções de assistência técnica gerem as condições para a obtenção de retornos.
